adtop
金财网 > 综合

伟星股份002003:规模效应凸显22Q1利润表现超预期

www.041799.com|时间:2023-01-24 15:44|责任编辑:醉言|来源: 新浪财经   阅读量:18095   

多年来,公司不断升级信息化和自动化,提高与头部品牌在新产品,新材料方面的协同研发能力,实现生产工艺升级提高效率加上强大的精益管理能力,积极进取的营销风格和多区域产能布局,实现了逆势增长22Q1公司营收同比增长33.6%,扣非归母净利润同比增长40.7%,超出预期目前总市值97亿元,对应22PE19X/23PE15X,维持强烈推荐—A评级22Q1公司业绩超预期22Q1公司营业收入/营业利润/归母净利润/扣非归母净利润分别为7.23亿元/0.79亿元/0.65亿元/0.63亿元,同比增长33.58%/47.66%/45.13%/40.72%收入快速增长:1):公司多年积极营销,国际品牌对公司的认可度提高从21年开始,国际品牌的订单就呈现快速增长的趋势,一直持续到22Q1本土品牌受疫情影响,购买配件更为谨慎2)多年来,公司坚持技术转型升级,产品附加值提高,优质客户占比提升,订单结构优化,量价齐升净利润率提升1.25pct:其中规模效应技改增效产品和客户升级推动22Q1毛利率提升1.37pct至37.91%期间费用率27.16%,同比上升0.76个百分点,其中销售费用率同比下降1.83个百分点,主要是规模效应,管理费率上升1.36pct,主要是股权激励费用摊销增加,财务费用率上升1.12个百分点,利息费用增加较多,受国际汇率影响,产生汇兑净损失,与上年同期汇兑净收益相比应收账款和存货有所增加,但仍在正常范围22Q1末,公司存货规模同比增长41.7%至6.75亿元,应收账款规模同比增长6.66%至3.91亿元,处于合理健康水平盈利预测及投资建议:公司高管团队深耕行业20余年,团队稳健,踏实,务实2017年后,R&D费用年支出超过1亿,R&D率达到4%,2017—2020年,新增机械设备投资额超过1亿,持续投入技术改造,提高生产效率,缩短交货期,提升工艺精细化水平积极的营销策略最近几年来,与太平鸟,蓝海屋,波司登,李宁,安踏,HM,耐克等核心客户的合作不断加强,成为公司规模扩张和业绩增长的驱动力维持盈利预测不变预计公司2022年至2024年净利润分别为5.27亿元,6.31亿元,7.57亿元,同比增速分别为17%,20%,20%对应22PE19X和23PE15X,估值较低,维持强烈推荐—A评级风险:国内疫情反复风险,原材料成本上升,国际贸易环境不确定

伟星股份002003:规模效应凸显22Q1利润表现超预期

郑重声明:此文内容为本网站转载企业宣传资讯,目的在于传播更多信息,与本站立场无关。仅供读者参考,并请自行核实相关内容。

热搜:股份,利润 收藏
精选
adr03