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和讯SGI公司|英搏尔机会来了?初判三季度营收好于2021年同期,现金流

www.041799.com|时间:2022-09-29 16:01|责任编辑:许一诺|来源: 证券之星   阅读量:13979   

伴随着新能源汽车新产品的进入市场,以及地方促进消费政策的稳定增长,新能源汽车的销量持续上升2022年上半年,中国新能源乘用车占全球新能源汽车的59%,位居全球第一下半年,伴随着车企新车型的发布,新能源汽车销量有望继续攀升

和讯SGI公司|英搏尔机会来了?初判三季度营收好于2021年同期,现金流

安信证券研报指出,2022年新能源汽车销量有望达到662万辆,同比增长102%,2023年,新能源汽车销量有望达到1036万辆,同比增长56%。

英博定位于新能源汽车产业链,主要产品为动力系统核心部件最近几天,英博关于调研活动披露的信息公告显示,其目前的生产经营情况和公司9月份的生产进度可以初步判断,2022年第三季度营业收入好于2021年同期目前外部经营环境持续改善,产能利用率充分,手头订单充足上个月,英博股价创下75.30元/股的历史新高

这一次,Inbor的机会来了事实上,英博2022年上半年业绩修复,营业总收入8.69亿元,同比增长177.64%,归母净利润2739.94万元,同比增长63.99%,扣非净利润569.34万元,同比增长131.64%

伴随着英博业绩的修复,其贺勋SGI指数得分也略有改善,2022年第二季度得分为63,上一季度为57英博第三季度业绩持续改善,有望进一步改善

盈利能力方面,英博进一步提升2022年上半年加权净资产收益率为3.91%,同比上升1.06%但2022年上半年毛利率降至14.50%从半年报可以看出,目前英博主要产品的毛利率几乎下降,而其直接材料占成本的80%以上,受原材料成本影响较大其中,硅钢片和漆包线的价格使得英博的利润承压净利率也同比下降,2022年上半年为3.15%,去年同期为5.34%

图:英博2022年半年报

现金流方面,InBeur虽有增长,但仍有压力2022年上半年经营活动产生的现金流量净额为—3632.7万元,占营业收入的—4.18%,同比增长36.82%主要是主营销售增长导致现金净流入增加,以及收到进项税退税的增值税留抵值得注意的是,自2021年以来,英博的现金流一直为负此前英博表示,主要是由于经营活动现金收付时间差扩大,手头订单增加为应对商品价格上涨和供应紧张的影响,增加了备货,增加了经营活动的现金流支出

流动性差,InBeur还出售了部分房产,继续向控股股东借款2021年10月,拟出售持有的位于珠海高新区唐家湾镇科技六路7号的房产出售价格不低于资产评估值,且不低于人民币2.1亿元2021年11月,拟继续向控股股东借款不超过5,000万元,用于支持公司日常生产经营最近几天,英博拟向银行申请总额不超过19.8亿元的综合授信额度

应收账款方面,英博正在稳步攀升,从2021年底的3.89亿元增长到2022年上半年的5.52亿元,占总资产的21.00%虽然英博的应收账款客户大多是资金充裕的整车厂商,但也存在坏账压力在半年报中,英博的坏账准备客户多达19家,计提原因多为经营困难和破产风险平均收集期仍然相对稳定,2022年上半年为97.77天,2021年底为100.11天

图:英博2022年半年报

在研发方面,英博加大了投入2022年上半年R&D费用为7,322.12万元,同比增长107.07%,主要是新产品R&D项目,R&D人员及其工资,直接投资,设备调试及其他相应费用增加所致截至今年上半年,英博已授予173项专利,其中包括27项发明专利,140项实用新型专利,6项外观设计专利和19项软件著作权还有未授权发明专利申请39件,实用新型专利申请11件其中,核心技术PEBB已申请4项PCT国际发明专利,夹层客车核心底层技术已获得美,日,欧等国授权

值得注意的是,英博虽然上半年实现了营收和净利润的快速增长,但近期一直在减持日前,英博发布公告称,公司董事,副总经理李宏宇及公司董事,副总经理魏彪拟合计减持不超过2%日前,持有公司496.527万股的股东株洲天桥起重机股份有限公司减持不超过公司总股本的1%

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