财报揭秘美股连涨逻辑：科技行业赚大钱

跟随本周零售企业成绩陆续的公布，本轮美股财报季已经接近尾声。

依据彭博社的数据，已公布成绩的公司有近八成超过市场预期，其中科技行业更是亮点频闪。这也为美股连连创出新高找到了“注脚”。

大大部分公司成绩好过预期

在6月底，分析师曾猜测标普500企业整体盈利与去年同期对比将降低5.5%。

但事实上，依据金融研究公司FactSet的最新数据，标普500指数企业第二季度的成绩大体上都好过预期，整体盈利降幅为3.5%。彭博社的数据显示，如今只剩下不到40家的企业还没有公布成绩。在已经公布财报的公司中，78%的企业盈利好过预期，56%的企业销售成绩远超预期。

在标普500指数十大行业中，科技和非必需消费品盈利使人惊喜，盈利同比降低的是能源和原材料板块。

Zack统计，美股非必需消费品板块体现较好，盈利与去年同期对比上升5.8%，总收入增长3.1%。其中88.9%的成员的盈利好过预期，44.4%的营收成绩超过预期。能源板块仍旧是重灾区，与去年同期对比整体盈利降低78.9%，总营收降低24.4%。假如剔除能源板块，其他标普500指数行业总盈利将上升0.1%，营收则上升2.4%。汽车板块受累于福特公司大幅低于预期的成绩，科技板块则受益于Facebook和谷歌母公司Alphabet的上升势头。

可是，也有分析师估计，标普500指数企业第二季度整体行业净利润降低2.5%；第三季度净利润还略有下跌。一旦如此，那么整体盈利将连续六个季度降低，是金融危机以来连续下跌最长的时段。

“标普500指数行业将在今年第四季度恢复增长，2017年增长也将连续。”Zack如此猜测。

科技企业一马领先

在这季财报中，为美股减色最多的是Facebook、Alphabet等科技公司。

依据FactSet的统计，科技行业有83%的公司盈利好过预期，72%的公司营收成绩好过预期。

科技巨头的优越成绩起源最亮眼的是云计算业务。第二季度，谷歌母公司Alphabet包含云计算在内的其他业务营收同比增长33%，超过了过去几个季度核心广告业务的增速。

另外一个云计算领域佼佼者，亚马逊第二季度AWS云业务营收同比增长58%。受此奉献，亚马逊第二季度的净利润达到创纪录的8.57亿美元，较去年同期大幅上涨832%。同时，尽力向云业务转型的微软第二季度包含Azure云计算服务在内的智能云部门营收同比增长6.6%。

由此可见，云计算已经成为如今科技领域备受关注且最有前景的领域，上述公司依附该领域在财报季展示出不俗的体现。

另外，在财报季末期公布成绩的芯片制作商英伟达成为一匹黑马。依据财报，英伟达第二财季净利润高达2.53亿美元，同比上涨高达873%，主要受益于游戏型电脑和数据中心对其产品的微弱需求，近几年电子竞技行业快速突起。

投资经理警惕美股投资者：系好安全带

受益于科技和金融板块的活跃，最近美股一再刷新高位。

《华尔街日报》报道称，纳斯达克指数方面，生物科技股在前6个月下跌24%后，自6月30日以来反弹了16%；而金融板块也自6月底以来一直跑赢大盘，与今年年初的体现比较光鲜。

可是，美国经济扩大依然显出疲弱的态势，特别是第二季度GDP数据公布后，FactSet的分析师估计下一季度的企业盈利仍将呈紧缩态势。

在纳指高涨的影响下，最近初次公布募股的电话跟踪服务公司Twilio和日本社交软件公司Line的股价也处于上涨的势头当中；Facebook和亚马逊的股价也持续飙升。道琼斯指数方面，近一半的股票今年以来上涨了10%。

Altegris Advisors投资组合经理Lara Magnusen警惕说，股市也许会持续创新高，然而碰到狂跌时投资者们将会遭到严重影响，所以记住“系好安全带”。

投资管理公司贝莱德周四公布的报告显示，贝莱德全球配置基金快要10%的资金投向了日本股市。其基金经理以为，以大大部分权衡标准来看，美股估值已通过度，美股也许已经其实不廉价。对美国股市寄予厚望的投资者也许会觉得失望。（记者 卢梦匀）

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