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港股“小牛”料引发A股重估蓝筹股重估火苗燃起

www.041799.com|时间:2016-09-12 17:02|责任编辑:安靖|来源: 互联网   阅读量:13526   

沪综指缩量震动已经超出10个交易日,小幅动摇格式非常沉闷。可是港股正在经历一次小牛疾走,而这波牛市中蓝筹股成为扛旗人。从沪港通交易来看,资金借路港股通投资蓝筹的热情高涨,港股通单日应用金额激增。固然,前期跌幅较大、利率降低等本身因素促进了港股的“小牛”,但港股与A股有颇多交集,料引燃A股重估火苗。

A股缩量局VS港股小牛犊

此前一名做港股的生手在行向中国证券报记者表示:“港股市场其实独自性挺差的,一会儿跟A股,一会跟外围,走势也常常跳空”。确实,从历史经历来看,港股的走势是跌宕放诞放诞起伏,1月份恒生指数追随A股调整,深度探底,最低下探至18278.80点,砸出一个大坑。可是世事无常,7月份以来恒生指数忽然异军崛起,开启了填坑形式,两个多月累计上涨逾3000点,最高上探至24363.23点,不只成功填坑,同时刷新了2015年8月11日以来的新高。特别是步入9月份,恒生指数更是加快上扬,仅7个交易日便反弹逾1000点。下半年,港股为投资者上演了一出小牛疾走的大戏,上述这位投资生手在行便在这波小牛市中赚了个盆满钵满,他表示“港股通开通已经良久了,借路港股通投资大蓝筹已不是什么新鲜事了”。

与之对比,A股则着实低调了很多,在8月12日和15日抽出两个放量中阳,沪综指一举站上3100点平台,8月16日最高上探至3140.44点,可是好景不长,随后指数再次堕入到缩量盘局当中,期间沪市成交额陆续萎缩,从3000亿元降至2000亿元,最低降至1612.44亿元。与此同时,沪综指振幅却缺乏1%,特别是步入9月份,这类窄幅动摇仿佛已达到极限。

缩量局中A股也裸显露两大为难,一是缺乏领涨股主线,不管是PPP主题投资,还是石墨烯、量子通信等成长题材,均未能连续发酵,常常反弹一两个交易日便快速熄火,市场整体赚钱效应欠安;二是资金短线化思想愈发浓重,从资金流向上看,8月以来,除8月9日、12日、15日和9月6日四个交易日出现资金净流入外,其他交易日出现资金净流出,但单日净流出规模缺乏500亿元。由此来看,市场没有深幅调整,资金也没有惊恐性出逃的现象,但缩量盘局正在陆续消磨市场的耐心,存量资金正在迟缓被消耗。

港股通连续28天净买入

与恒生指数的小牛疾走相比较应,借路港股通的南下资金近乎猖狂,一名券商资管人士向记者透露“很多客户纷纷借路港股通,买的还都是大蓝筹,因为资金规模不小,赚的可很多”。

据Wind资讯统计,港股通已经连续28日净流入,8月初还与A股一样保持小幅净流入态势,但8月中旬开始,单日净流入额超出10亿元,并保持多日。进入9月份更是不得了,单日净买入额冲破40亿元,9月6日和8日港股通净流入额超出50亿元,9月9日港股通再接再砺,净流入额达到60.88亿元,占额度比例高达57.98%。

不管是净流入规模,还是连续流入时间,都已证实港股通“热得发烫”,达到几乎猖狂的状态。从个股来看,8月以来,数只蓝筹股的净买入额“一骑绝尘”,远远高于其他股票,汇丰控股在8月31日、9月2日、9月7日和9月8日的净买入额均高于10亿元,建设银行有17日净买入额超出5亿元,工商银行有14日净买入额超出5亿元。

与之对比,沪股通虽没有那么猖狂,但热度相同不减,8月5日以来沪股通出现一波连续25日的净流入,时间跨度之长其实不逊于港股通。其中8月16日沪股通的净流入额达到50.19亿元,占到当日额度的38.61%,刷新了2015年6月23日以来的新高。从沪股通的布局方向上看,8月以来蓝筹股相同取得热捧,中国平安8月16日的净买入额超出5亿元,达到5.46亿元。中信证券、兴业银行、民生银行等金融股的净买入额大多也超出亿元。

蓝筹股重估火苗燃起

其实这波港股的小牛疾走是蓝筹股的牛市,小盘股体现也特别普通,恒生大型股的涨幅远远高于恒生小型股的涨幅,而在A股中,今年上证50的体现也好过创业板指数,特别是8月份A股地产股引领的蓝筹热浪与港股9月份这波冲破具有惊人的类似性。

自6月以来,代表无风险收益率的十年期国债收益率连续走低,8月11日一度跌破2.7%,创下8年来新低。低利率、资产荒的情况不但没有转变,反而有所加重。其实纵观全球,无风险利率一直在往下走。

只是在低利率的大环境下,香港与边疆的资金选择了两条不一样的道路。香港资金选择了港股,这波港股的小牛市中,成交额陆续缩小,赚钱效应也慢慢增强,构成了优越的正反应效应。但边疆投资者却对风险资产较为排挤,一股脑扎入了“低风险资产”中,债券成了资金的首选。从中债登公布的2016年上半年银行业理财报告其实能够看出蛛丝马迹。从理财的资产配置构造来看,债券的投资占比大幅上升。债券投资10.6万亿元,频年初增加3.6万亿元,假如考虑到理财配置的部分私募、基金产品和委外投资也主要投资债市,实际配置规模会更大。现阶段资金集中扎堆在债券为代表的低风险资产中,而关于股票等风险资产却很是当心。

可是此次港股蓝筹热浪仿佛并没有走完,而A股的蓝筹股也燃起了重估的火苗。一名股票投资的资深人士向记者表示:“一个极端的例子,相同的公司,两地同时上市,假如港股翻了一倍,对A股这边明显会有牵引向上的用处,而不是分流。假如我们把全部AH上市的蓝筹全部看作一家公司。也是这个事理,港股的牛市,其实会举高A股蓝筹的整体估值。”

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