央行加大回笼不改资金宽松降准预期低

8月6讯：央行加大回笼不改资金宽松降准预期低

央行加大回笼不改资金宽松 降准预期低

近期央行回笼资金力度显著加大。5日，央行在公布市场开展900亿元逆回购操作，刻日为7天，中标利率持平于上期的2.25%，同时，当天有700亿逆回购资金到期。至此，央行本周共向市场发行逆回购资金3750亿元，本周密期资金为6100亿，所以央行本周净回笼资金2350亿元。结束了前两周净投放状态。

虽然央行在收紧资金，但市场流动性依然很宽松。银行间回购资金利率跌多涨少，上海同业拆借利率（SHIBOR）全线下跌。截至发稿，隔夜回购利率跌0.3bp，7天和14天SHIBOR利率分别跌0.7和0.8bp。

自8月以来资金面就一直处于宽松态势。这主如果缘由是前期央行加大公布市场投放并叠加MLF（中期假贷方便）下，资金面已经整体转暖，而到月初，流动性面对的扰动因素较少，银行资金需求低。

另外一方面，最新的经济数据显示经济运转安稳，外汇占款压力不大。在这类背景下，市场关于降准降息的预期愈来愈低。从监管部门的立场上来看，接下来仿佛也依然是偏向于短时间流动性管理工具，而对整体宽松持谨严立场。

8月3日上午，国家发改委官网上发表政策研究室文章《更好施展投资对经济增长的关键用处》，文中“择机进一步实行降息、降准政策”的表述，激发市场对降准降息的议论。但是下午，发改委官方网站更新了该文，删掉了其中“择机进一步实行降息、降准政策”的表述。

诸多市场分析人士以为，发改委此举表示，央行关于双降的决定愈来愈谨严，如今无意于进一步宽松。国泰君安首席债券分析师徐寒飞在研报中表示，发改委更新文章删除“择机进一步降准、降息”的表述，印证了全球宽松预期由浓转淡的推断，这也与全球其他主要央行近期的决策相一致，他以为，在杭州G20峰会之前，各国央行货币政策仍以稳健为主。

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