北向资金净流入近200亿！如何看A股鼠年开局表现火线解读

2月3日，A股迎来鼠年首个交易日，三大股指开盘集体下跌，两市近3000只个股开盘跌停。截至收盘，沪指跌7.77%，深成指跌8.45%，创业板指跌6.85%。板块大面积飘绿，口罩、超级真菌、流感、云办公等概念全天强势；交运、半导体、军工、券商等领跌。

另一方面，北向资金流入量不断上升，截至收盘，北向资金净流入规模超199亿元，其中，沪股通净流入超150亿元，深股通净流入超49亿元。

证监会相关部门负责人昨日表示，对于开市后A股市场可能出现的异动，有关部门将保持高度警惕，坚持底线思维，出台和研究对冲工具，缓解市场恐慌情绪。

证监会表示，诸多信息显示，新型肺炎是可治可控的，疫情的影响不会是长期的。相信随着一系列政策措施陆续出台和落地，会对改善市场预期、防止非理性行为起到比较好的作用。

央行调降逆回购利率

央行上午发布公告称，为对冲公开市场逆回购到期和金融市场资金集中到期等因素的影响，维护疫情防控特殊时期银行体系流动性合理充裕，当天以利率招标方式开展了12000亿元逆回购操作。其中，7天期逆回购9000亿元，中标利率2.4%，较此前下降10bp；14天期逆回购3000亿元，中标利率2.55%，亦较此前下降10bp。

央行表示，将继续密切关注疫情防控特殊时期市场流动性情况，确保流动性充足供应。

民生银行首席研究员温彬认为，今日央行开展公开市场逆回购的操作，投放1.2万亿元的资金，在当前疫情防控特殊时期，这一举措有利于保持节后市场流动性的充足供应，也有助于金融机构做好流动性管，下阶段，建议央行进一步继续加大公开市场操作力度。

温彬认为，突如其来的肺炎疫情短期内会对中国经济，特别是传统服务业，带来较大的冲击，但中国经济具有很强的韧性，预计全年的经济增速会呈现一个前低后高的走势。对部分行业和企业生产经营中面临的困难，以及眼下经济恢复性增长的需要，应进一步加大逆周期调控力度。在财政政策方面要更加积极精准，对受疫情冲击较大的行业企业实行阶段性的减免税政策，对于重点地区和企业融资给予财政贴息。

方正证券首席经济学家颜色表示，央行调降逆回购利率10bp是非常罕见的行为，因为通常说的“降息”是指MLF利率下调，但这次先于MLF利率直接下调逆回购利率，主要是出于股市维稳的需要。

机构火线解读

申万宏源：当前A股市场行情反应过度

申万宏源投资顾问孙德河认为，当前A股市场行情反应有些过度。对比港股来看，恒生国企指数在节日期间也只有4%左右的跌幅，但是无论上证指数、深证成指，还是跌幅最小得创业板指数，都远超了香港恒生国企指数在节日期间的跌幅，并且从今天市场表现情况来看，恒生国企指数、恒生指数实际上并没有出现大幅度回调，反而有一定翻红现象。该机构预计中期来看A股市场会出现反弹。

前海开源基金杨德龙：一旦疫情出现防治效果，市场将会出现报复性反弹

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，今天A股出现千股跌停实际上是受恐慌情绪影响，但是一些白马股并没有跌停，从投资角度看，持有白马股的投资者不用着急，疫情导致的下跌是短暂的。在A股大跌的同时，外资今日大幅流入A股市场，可以看出是因为外资坚持价值投资，看的更长远。

杨德龙认为，疫情影响是短暂的，预计对一季度业绩影响较大，对长期不会出现较大影响，一旦疫情出现防治效果，市场将会出现报复性反弹，当前市场将维持震荡趋势。对于医药股，杨德龙认为业绩不具有持续性，注意投资风险。

兴业证券：短期市场波动提供再次上车机会

兴业证券认为，短期由于市场波动带来的调整，反而给基本面投资者提供了优质公司再次上车机会。中期角度来看，市场将逐步回归本来运行基本面逻辑，同时，相关稳增长政策、经济基本面数据跟踪、年报一季报是对行情中期判断的主要依据。

中信证券：电子行业有望率先迎来修复行情

中信证券最新研报认为，肺炎疫情持续发酵背景下，可聚焦电子板块，目前行业正处于5G、AIOT、半导体国产化替代带动的行业上行周期，尽管新型肺炎疫情影响下短期供给及需求均受到抑制，但电子行业属于受冲击相对较小的板块，在疫情出现好转后有望率先迎来修复行情，电子板块在超跌后具有战略配置价值。

新时代证券：疫情或将催生新兴商业模式

新时代证券首席经济学家潘向东认为，疫情或将催生新兴商业模式。潘向东认为，本次疫情冲击，可能刺激线上消费、软件开发和线上娱乐等行业，特别是网络游戏、热播视频（像抖音）等新兴商业模式，例如在线远程办公系统、在线游戏和视频、无人零售、在线医疗等。

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